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航运市场风险管理基础

2019-12-19 16:18:57

关于航运经济，我们终于谈到了市场风险。这里我们总结了航运风险管理的一些内容。我希望学习航空经典的学生能发现它有用！

航运市场比许多其他市场风险更大。你拥有的船只和运输成本都有风险。运费的波动、船价的上涨、航行成本和资本成本等。(油轮和干散货市场经常需要考虑这些因素)。传统上，船东、船舶经营人和租船人都是风险承担者。

如果对这些风险进行粗略分类，它们可以分为以下两种类型:

1.所有权风险

这被定义为船舶所有人通过在其投资组合中持有资产(船舶)而面临的风险。

2.船舶经营人风险运营风险(运费波动、航行成本等)。)

这被定义为船东或经营人在船舶日常运营中面临的风险。

今天的讨论主要是关于运费波动对船舶营运的风险。在接下来的几个细分市场中，我们可以看到运费的波动(下图只是给了你一个简单的概念，具体的信息可以通过阅读图本身来分析，但是这里没有解释地图)

？油轮市场

？船只根据大小分为四大类

？UL/VLCC、苏兹max、Aframax、Panamax、Handysize

注:BDTI原1石油价格指数、BCTI成品油价格指数

液化石油气运输

？干散货市场

？船只根据大小分为三大类

？Capesize、Panamax、Supramax、Handysize

运费的波动可能会影响船只的运营成本。我们可以通过下面两个例子来看它是如何影响人们的。

50*0.6=30

30/sqrtroot(252/21)=21天内增加1sd

运费=21天内当前运费增加1 SD

σ21day=σsqrtroot(21)

旅行运费=货物*运费=2346410

潜在损失=当前运费*货物行程运费率

计算细节如上

规避风险的措施: coa，定期租船，ffa，运费选项

远期运费协议是一种金融远期合同，允许船东、租船人和投机者对冲运费的波动。它赋予合同所有人在未来日期买卖货物价格的权利。FFA建立在由油轮运输路线或干散货运输路线篮子组成的指数基础上，合同在“柜台”以委托人对委托人的方式进行交易，并可以通过清算中心进行清算。

远期运费协议是一种金融远期合同，允许船东、租船人和投机者对冲运费的波动。它赋予合同所有人在未来购买和出售货物的权利。

注:场外交易(OTC- OTC)或场外交易(OTC)是指证券不是在集中市场通过竞价方式买卖，而是通过证券公司柜台交易的交易行为。场外交易形成的市场称为场外交易市场。证券交易所具有提高流动性、提供透明度和维持当前市场价格的优势。在场外交易中，价格不一定向公众公布。

FFA交易流程:99%通过经纪人场外交易

说明FFA计算:

在这里，我们需要熟悉FFA中通常涉及的路线。以下是油轮FFA中常用路线的概述。

船东和租船人需要用FFA对冲风险，交易FFA以获取利润。业主是朗货运，赛尔发；租船人运费很低，所以买FFA吧。

FFA将用于测试计算问题，并计算FFA的可用利润。

(待续)